去年期市资金总量连上三个“台阶” 逼近8700亿元!机构净入金及权益占比均超六成

作者:阿飞
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摘要:【去年期市资金总量连上三个“台阶” 逼近8700亿元!机构净入金及权益占比均超六成】2021年元旦来临之际,中国期货市场监控中心党委副书记、总经理杨光接受了期货日报记者专访。他表示,2020年,我国期货市场改革发展取得了优异成绩:上市品种不断丰富,市场规模稳步扩大;市场运行质量持续提升,市场参与主体结构进一步优化完善;对外开放深入推进,期货公司国际化布局加快;市场运行日趋规范,监管有效性逐步提升;发挥专业服务优势,期货扶贫力度加大。杨光介绍,截至2020年12月15日,期货市场资金总量为8686亿元,较2019年年底增长56%。(期货日报)

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2021年元旦来临之际,中国期货市场监控中心党委副书记、总经理杨光接受了期货日报记者专访。他表示,2020年,我国期货市场改革发展取得了优异成绩:上市品种不断丰富,市场规模稳步扩大;市场运行质量持续提升,市场参与主体结构进一步优化完善;对外开放深入推进,期货公司国际化布局加快;市场运行日趋规范,监管有效性逐步提升;发挥专业服务优势,期货扶贫力度加大。杨光介绍,截至2020年12月15日,期货市场资金总量为8686亿元,较2019年年底增长56%。

期货日报:请您评价一下我国期货市场2020年的发展情况。

杨光:2020年是我国期货市场成立30周年。在党中央的坚强领导下,国内期货市场牢记习近平总书记的殷切嘱托,脚踏实地、大胆探索,场内外衍生产品体系不断完善,对外开放大门进一步打开,市场规模保持稳步增长,市场功能进一步发挥,在服务实体经济、服务国家战略方面走出了一条成功之路,为经济社会改革发展贡献了“期货力量”。

在新冠肺炎疫情冲击背景下,我国期货市场积极响应党的十九届五中全会提出的“要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”,主动担当作为,服务抗疫,深入推进高水平制度型开放,不断增强全球资源配置能力,提升重要大宗商品的价格影响力,更好地服务和引领实体经济发展。期货市场服务抗疫的经验再次证明,期货衍生品市场是我国社会主义市场经济体系不可或缺的重要组成部分。回顾我国期货市场2020年的发展情况,重点体现在以下五个方面:

一是上市品种不断丰富,市场规模稳步扩大。截至2020年12月底,我国共有90个期货期权品种,包括68个期货品种和22个期权品种,初步形成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的良好局面。生猪期货将于2021年1月8日在大商所正式挂牌交易。生猪期货的推出,将为生猪产业链企业规避价格波动风险、实现稳定经营提供有力工具。我国商品期货市场成交量已连续11年居世界前列,金融期货重要作用日益显现。截至2020年12月15日,我国期货市场资金总量为8686亿元,较2019年年底增长56%。此外,1—12月,累计成交量、成交额分别为61.5亿手和437.5万亿元,同比分别增长55.29%和50.56%。市场运行质量的提升,促使更多实体企业和投资机构参与期货市场交易。截至2020年11月底,全市场机构客户数达到5.74万户,量、成交量分别占全市场的55.59%和37.4%,同比分别增长38%和98.6%,与2015年相比则分别增长2.01倍和2.49倍。

二是市场运行质量持续提升,参与主体结构进一步优化完善。截至2020年三季度末,期货市场套期保值效率在90%以上的期货品种超过57%,期现相关性在0.9以上的期货品种超过63%。铜、棉花、大豆等成熟品种期货价格正逐步成为产业链企业的定价基准,期货市场服务实体经济的广度和深度不断增强。2020年以来,我国期货市场积极落实党中央、国务院的重大决策部署,服务国家“一带一路”建设和重要区域发展战略规划,创建广州期货交易所和中证商品指数公司。20多年来首次接受新设立期货公司的申请,核准设立山东港信期货有限公司。

三是对外开放深入推进,期货公司国际化布局加快。当前,我国已有7个国际化期货品种,期货市场国际化加速推进。境外参与者稳步增加,其交易量和持仓量在部分品种上达到10%。这推动我国期货价格成为定价依据,形成以人民币计价的贸易合约,从而助推人民币国际化进程。2020年11月19日,国际铜期货在上期所子公司上期能源正式挂牌交易,是存量期货品种对外开放的崭新探索,对进一步促进国内外铜产业链和供应链深度融合具有重要意义。期货公司国际化发展步伐加快,已有21家期货公司在海外设立分支机构,部分期货公司已成为芝加哥商品交易所(CME)、伦敦金属交易所(LME)等的会员。2020年6月18日,证监会依法核准期货有限公司为我国首家外资全资控股期货公司。

四是市场运行日趋规范,监管有效性逐步提升。2020年以来,我国期货市场在发现价格、风险管理,落实国家产业政策,促进落后产能淘汰,提升产品质量等方面发挥了积极作用。近年来,我国期货市场加快推进基础性制度改革,有效引导市场预期,建设高质量的期货市场,成功应对了中美经贸摩擦、国际原格战及新冠肺炎疫情等冲击。特别是2020年以来,全球资产价格剧烈波动,期货市场充分发挥证监会及其派出机构、期货交易所、期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管工作机制,不断加强监测监控和舆情监测引导,坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

五是发挥专业服务优势,期货扶贫力度加大。近年来,在证监会的正确领导下,我国期货行业以“+期货”专业帮扶为抓手、多措并举服务国家脱贫攻坚战略,取得显著成效。截至2020年10月底,已有111家期货公司与217个国家级贫困县(乡、村)签署384份结对帮扶协议,累计投入帮扶资金5.76亿元,较2019年增加2.37亿元。特别是在服务农业风险管理、助力脱贫攻坚方面,累计在贫困地区开展“保险+期货”项目565个,覆盖232个国家级贫困县,参保农户达98.90万户次,为国家脱贫攻坚战贡献了“期货智慧”和“期货方案”。

期货日报:2020年,期货市场资金规模屡创新高,运行质量不断提升,机构化趋势日益明显。这些现象发生的原因是什么?

杨光:近年来,期货市场快速发展,品种供给更加丰富,对外开放持续推进,机构化趋势日益显现,长期资金积极入市,市场功能得到有效发挥。

一是我国期货市场客户参与度高的板块和品种不断呈现、轮换,带动资金积极入市。期货市场资金总量延续2019年年初以来的快速增长态势,屡创新高,2020年2月、5月、8月先后突破6000亿元、7000亿元、8000亿元。截至2020年12月15日,我国期货市场资金总量为8686亿元,较2019年年底增长56%。其中,境外客户权益合计约111亿元,较2019年年底增长323%。

二是品种供给更加丰富,期货市场风险管理功能得到更好发挥。2020年,我国期货市场以实体企业需求为导向,推出多个期货期权品种,拓宽了服务实体经济的覆盖面。同时,在多个品种上引入做市机制,提升了相关品种合约的流动性,增强了企业套期保值的便利性。

三是期货市场投资者结构变化明显,机构投资者净入金及权益占比均超过六成。近年来,期货市场开户规则陆续完善,支持更多类型的机构投资者入市,丰富了客户类型。证券公司、、信托公司、保险公司、合格境外投资者、私募产品、期货公司子公司、期货期权做市商等特殊单位客户进入期货市场。同时,这些机构投资者利用期货市场进行风险管理和资产配置的需求增加。我国期货市场参与群体机构化趋势日益显现,进而带动投资者专业化程度逐渐提升。

期货日报记者:2020年期货公司风险管理公司业务规模稳步攀升,资产类型不断丰富,交易结构持续创新。请您介绍一下这方面的情况。

杨光:目前,在中国期货业协会完成备案的风险管理公司共88家,其中68家完成场外衍生品业务备案。受新冠肺炎疫情暴发影响,全球经济增长放缓,金融市场价格波动加大,市场主体风险管理需求增加,风险管理公司场外衍生品业务稳健增长。从成交看,2020年1—11月,累计成交名义金额达1.4万亿元,累计成交13.7万笔。从持仓看,截至2020年11月末,持仓名义金额达1480亿元,较2019年增长46%;持仓1.14万笔,较2019年增加一倍多。此外,从参与客户看,与风险管理公司交易的对手方累计近3000个,其中六成以上为产业客户,表明产业客户参与场外衍生品市场的热情较高。

风险管理公司场外衍生品交易挂钩标的种类愈加丰富。2020年交易品种共168个,基本涵盖境内期货市场上市的所有活跃品种以及相关的现货、外盘品种。商品类持仓为主流,持仓占比近六成。权益类持仓规模增长显著,是2019年年底的4倍多。2020年场外衍生品交易产品结构趋于复杂化,二元、雪球、单鲨、区间累计、亚式等奇异期权的交易规模呈现上升趋势,以满足客户个性化风险管理需求。场外衍生品交易标的和交易工具的持续丰富,进一步提升了风险管理公司服务市场、服务实体企业的能力。

期货日报:请您介绍一下“场外衍生品交易报告库”的相关建设情况,并简要谈谈建设该报告库的意义。

杨光:2018年4月,证监会指导中国期货市场监控中心对标国际标准建设交易报告库。随后,中国期货市场监控中心以打攻坚战的方式,全力推进中国期货市场监控中心交易报告库(下称监控中心报告库)建设及申报工作。2018年8月和12月,先后建成报告库一期、二期系统。2019年12月,建成报告库三期系统,并成为获得金融稳定理事会(FSB)认可的准交易报告库(TR-like Entity)。2020年以来,监控中心对照《金融市场基础设施原则》(PFMI)的要求,克服疫情给工作带来的种种不便,按照工作任务清单,挂图作战,与时间赛跑,逐项任务进行攻坚,从法律基础、公司治理、风险管理、效率效力、信息披露等5方面对监控中心报告库进行全方位提升完善。目前,期货公司风险管理公司将场外衍生品交易信息,逐日逐笔报告至监控中心报告库。监控中心报告库的建成,进一步实现了场内、场外衍生品交易数据的大集中,利于开展场内外数据联动分析和智能化风险监测。近日,FSB《关于2020年场外衍生品市场改革实施进展的报告》正式公布,监控中心报告库成为获得FSB认可的正式交易报告库。这也是我国唯一获得FSB认可的正式交易报告库。

对于场外衍生品的发展,证监会既积极支持,以服务好实体企业,又加强监管,使监管与业务发展相适应,牢牢守住不发生系统性风险的底线。监控中心报告库在我国率先成为获得FSB认可的交易报告库,必将对我国场外衍生品市场的平稳有序发展起到良好作用。在当前全球疫情持续扩散蔓延,单边主义、逆全球化、脱钩论甚嚣尘上,全球产业链、供应链受到冲击的大背景下,继续按照二十国集团达成的共识和国际标准提升完善交易报告库,具有特殊的重要意义,这既是履行我国政府在二十国集团峰会上所做国际承诺的担当作为,也是主动参与和积极维护多边合作的具体行动。我们将认真贯彻落实习近平总书记在二十国集团领导人第十五次峰会上关于后疫情时代的国际秩序和全球治理要“坚持多边主义,坚持开放包容,坚持互利合作,坚持与时俱进”的讲话精神,借鉴国际最佳实践,在业务规则、关键程序、数据标准等领域与通行国际标准全面对接,通过建设符合国际标准的金融基础设施和提供高水平服务,更好服务实体经济,将易会满主席关于“稳步推动资本市场双向开放”“牢牢坚持服务实体经济高质量发展根本目标”等指示精神落实落地落细。

期货日报:中国期货市场监控中心在2021年有哪些重要工作安排?

杨光:当今世界正经历百年未有之大变局,不稳定性不确定性明显增加,新冠肺炎疫情影响广泛深远,重点领域关键环节改革任务仍然艰巨。资本市场作为经济高质量发展的重要组成部分和重要支持力量,也面临历史性挑战和机遇。2021年,中国期货市场监控中心将继续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,坚持稳中求进的总基调,扎实做好“六稳”工作,落实“六保”任务,不断增强“四个意识”,坚定“四个自信”,自觉做到“两个维护”。按照习近平总书记关于资本市场的一系列重要指示批示精神,认真贯彻落实中央经济工作会议精神,确保“十四五”顺利开局起航。在党中央、国务院的坚强领导下,聚焦证监会全面深化资本市场改革的重大部署,扎实细致履行职能,不断提升风险防范化解能力,提升服务市场、服务监管质效,为维护期货市场健康、稳定发展作出更大贡献。具体做好以下工作:

第一,进一步优化投资者服务质量,加强保障体系建设,助力期货市场改革创新和对外开放。

为努力推动期货市场对外开放,中国期货市场监控中心将及时更新完善新品种上市的配套支持,在提供更加优质高效服务的同时,努力提升监测监控水平。一是发挥期货市场统一开户制度优势,扎实推动开户业务服务新发展格局。升级统一开户和互联网开户云业务技术系统,配合做好推动更多中长期资金入市工作,推进企业年金、职业年金、保险资金等中长期资金以及境外投资者的期货账户开户规则研究,进一步推动期货市场对外开放。二是聚焦“两金”安全。夯实保证金封闭管理法规基础,完善资金监控方案,持续开展期货市场现金流量表编制分析,配合推进交易所优化组合保证金工作,持续优化特定品种盈利换汇业务,建立数据校验机制,加强对境外交易者资金监控。三是坚守防线,进一步加强对保障基金使用、管理的研究,切实保护好投资者合法利益。

第二,持续强化市场监测监控能力建设,完善机构监测监控机制和手段,精准服务市场监管和风险防范。一是继续增强对全市场系统性风险的预研预判能力。重点持续关注资管产品、产业客户、境外投资者、高频客户等重点客户群体,加强商品、金融期货品种的监测监控,密切关注波动较大品种的运行情况,及时预警潜在风险。加强对市场规律的认识以及对市场风险的研判,不断提升监测分析工作质量。二是加强期货公司监测监控。升级期货公司综合监管信息系统(FISS),重点完善风险监测机制,定期开展期货经营机构压力测试,有效提升风险预研预判能力,促进期货经营机构规范运营发展。三是强化科技监管,持续优化监测监控各系统功能,加强对的综合分析运用。进一步提高数据加工处理质量,加强对海量市场信息的挖掘和分析。优化看穿式监管、期权等监控系统,加强对关联账户、异常交易、操纵等违规交易行为的排查。

第三,持续推进监控中心报告库建设,提升场外交易风险监测,积极服务多层次期货衍生品市场稳健发展。一是扎实做好迎接FSB同行评估的相关工作。根据相关工作安排,牵头制定我国金融市场交易报告相关行业标准。加强与市场机构的沟通与互动,全面提升监控中心报告库效力。二是持续完善场外风险监测指标体系建设,加强风险研判和预警能力建设,加强国际场外衍生品市场监管机制和市场运作机制研究,及时高效为监管部门提供数据支持,全面反映场外市场业务开展情况。三是不断提升报告库数据质量,加强数据治理,提升数据准确性,切实发挥监控中心报告库功能作用。四是分阶段、分步骤建立和完善信息披露制度,逐步向市场参与者和社会公众提供信息和服务,切实提升场外市场透明度以及风险监测能力。

(文章来源:期货日报)