陈雳:关注政策面对今年A股的积极影响

作者:阿飞
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摘要:川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳日前接受中国证券报记者采访时表示,2021年政策面将对A股产生积极影响,包括“十四五”规划建议下的产业发展及中央经济工作会议提出的重点任务,或将对A股多个板块带来提振。

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川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳日前接受中国证券报记者采访时表示,2021年政策面将对A股产生积极影响,包括“十四五”规划建议下的产业发展及中央经济工作会议提出的重点任务,或将对A股多个板块带来提振。

陈雳表示,从“十四五”规划建议的主要目标看,规划特别强调“经济发展新成效”。一方面强调要更多发挥增长潜力,建设更加强大的国内市场,夯实“国内大循环”的主体地位。另一方面,也指出要通过提高创新能力,提高产业基础、产业链的现代化水平,从而使我国经济结构更加优化。

从“十四五”规划建议下的产业格局来看,他表示,以下三方面增长值得关注:

首先是“新消费”对内需的扩大效应。规划强调全面促进消费,预计“十四五”期间消费升级将对内需形成明显支撑。

其次是“新基建”对经济的拉动效应。规划中也明确提出系统布局新型基础设施,长期来看,以5G、新能源汽车和充电桩为代表的科技领域基础设施发展空间巨大,并且对社会的上下游产业带动较强。

再次是“新金融”多层次铺开,利于资本市场发展。“十四五”规划建议中提到全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重,推进金融双向开放。当前间接融资仍是我国社会融资的主体,发展直接融资对于国内经济转型升级意义显著。一方面资本市场的持续改革有助于资本要素市场化配置;另一方面进一步实现资本市场对外开放,有助于促进资本双向流动,促进“双循环”共同发力。

陈雳表示,中央经济工作会议提出未来需要解决的八大问题“强化国家战略科技”“产业链供应链自主可控能力”“坚持扩大内需”“全面推进改革开放”“解决好种子和耕地问题”“强化反垄断和防止资本无序扩张”“大城市住房突出问题”“碳解决好大城市住房突出问题、做好碳达峰、碳中和工作”。针对这八大重点任务,可以理清四个方向:

一是科技板块尤其是芯片领域。逆全球化大背景下,加速国产替代,加强产业链供应链自主可控能力是大势所趋。二是农业板块与种子和耕地问题。就市场本身而言,全球财政刺激不断、宽松的大背景线下,叠加贸易摩擦因素,以玉米、大豆为代表的价格持续走高,2021年农业板块依然存在机会。三是板块与扩内需。就行业而言,完善有利于提升保险行业规模,2021年在低基数背景下,保险行业有望迎来机会。四是新能源板块与碳中和。一方面是光伏、风电等可再生能源板块,当前是发展清洁能源的重要窗口期,开发利用非化石能源是推进能源绿色低碳转型的主要途径。另一方面是新能源汽车板块,全球政策加码,产销数据持续超预期,产业链有望迎来利润估值双升。

(文章来源:中证网)