富达国际周文群:关注今年A股三方面投资机会 谨慎看待机构“抱团”现象!

作者:阿飞
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摘要:【富达国际周文群:关注今年A股三方面投资机会 谨慎看待机构“抱团”现象!】2021年1月6日上午,富达国际对2021年的A股投资做出了最新展望。周文群认为,由于估值具有吸引力和外资的持续流入,预计A股平均收益仍有机会在2021年跑赢全球市场。然而对于去年以来机构抱团部分A股行业龙头的现象,站在外资的角度,周文群持谨慎态度。

去年无论在疫情前还是在疫情后,国际中国区股票投资主管周文群都对A股表达了较为乐观的看法。去年1月上旬,富达国际在展望2020年A股投资机会时表示,对2020年A股持较为乐观的看法。去年6月上旬,富达国际中国区股票投资主管周文群则表示,放眼全球,中国资产是好的避险资产。

2021年1月6日上午,富达国际对2021年的A股投资做出了最新展望。周文群认为,由于估值具有吸引力和外资的持续流入,预计A股平均收益仍有机会在2021年跑赢全球市场。然而对于去年以来机构抱团部分A股行业龙头的现象,站在外资的角度,周文群持谨慎态度。

今年A股平均收益有望跑赢全球市场

回顾去年,无论在疫情前还是在疫情后,富达国际中国区股票投资主管周文群都对A股表达了较为乐观的看法。

去年1月上旬,富达国际在展望2020年A股投资机会时表示,对2020年A股持较为乐观的看法。到了去年6月上旬,周文群则表示,相比发达国家在疫情之下的“大放水”,中国的经济刺激是比较克制的,副作用也最小,放眼全球,中国资产是好的避险资产。另外,在全球流动性大幅提升的情况下,有利于外资持续流入A股。

去年MSCI全球指数的涨幅为14%,相比之下,指数的涨幅为27.2%,跑赢MSCI全球指数。另外,去年数大涨65%,跑赢指数。

据《每日经济新闻》记者观察,尽管A股市场此前已经连续2年走牛,不少外资机构还是对2021年的A股仍持偏乐观态度。

如首席全球师Kristina Hooper日前发布观点指出,2021年投资应放眼于亚洲新兴市场,“对于管控新冠疫情得当的新兴市场国家,例如中国和韩国,我对他们的前景尤其乐观。在我预期受疫苗带动的强劲经济复苏中,这些经济体在2021年将具有领先优势。”

昨日上午,富达国际对2021年的A股投资做出了最新展望。对于今年大盘走势,周文群总体持谨慎乐观的态度,“由于估值具有吸引力和外资的持续流入,我们认为A股平均收益仍有机会在2021年跑赢全球市场。”

她建议关注三方面的投资机会:首先是周期回归,短期内需求强劲呈现供小于求的态势;其次是可选消费重启,将迎来投资机会;另外自疫情以来“强者恒强”的趋势愈加明显,部分中国龙头企业出海,有望成为全球企业,打开市值天花板。

不过,周文群也预计,随着今年市场波动的加剧,选股能力变得更加重要,兑现也将成为关键点,“过去两年间,我们看到市场已严重倾向于TMT、消费和医药板块,虽然他们仍是经济增长的长期驱动力,但随着宏观经济复苏,这一情况在今年可能会趋于正常化。”

谨慎看待机构“抱团”现象

近阶段,一些行业龙头股价持续走高引发了市场关注,而这些品种往往在过去2年间得到了机构“抱团”。

据统计,截至去年三季度末,总共有1453只持有(2018年末有918只基金持有贵州茅台),有1103只基金持有(2018年末有449只基金持有五粮液),有693只基金持有(2018年末有339只基金持有宁德时代),有817只基金持有(2018年末有617只基金持有美的集团),有749只基金持有(2018年末有455只基金持有隆基股份)。

对于目前以各类基金为代表的机构聚集在部分A股行业龙头上的现象,站在外资的角度,周文群则抱以谨慎的态度。

周文群表示,从去年外资的走向来看,流入、流出的切换较为频繁,当A股一些龙头品种估值涨到一定水平后,外资往往会流出,当这些龙头品种估值有所下滑后,外资又会重新流入。总体看,外资对基本面的重视度会更高一些,反而对“抱团”的概念没有这么看重。

据周文群观察,随着外资进入A股的规模越来越大,外资的风格也会趋于多元化,从最近外资流入较多的个股来看,并没有集中在A股传统的那些主流品种上,预计未来外资的风格会趋于淡化。

值得注意的是,虽然2021年头两个交易日A股迎来“开门红”,不过期间北向资金却连续两日小幅净流出。与此同时,据数据统计,在1月4日~5日期间,北向资金对贵州茅台、隆基股份、宁德时代、美的集团等机构“抱团股”均呈现净流出的态势。

(文章来源:每日经济新闻)